中小企業診断士のQ&A
平成２４年度事例４ 第３問設問１についての質問です 模範解…
スタディング受講者
質問日：2023年10月15日
平成２４年度事例４ 第３問設問１についての質問です
模範解答の営業利益と税率と減価償却費からFCFを計算する方法は理解できたのですが
以下のようにも計算できるのではないかと考え、計算したFCFの値が大きく異なり、したがって企業価値も相当違う結果となります
模範解答の９２１百万円 にたいし
以下の計算だと 10450/0.0292≒３５８百万円 （設問指定の単位は考慮せず）
とかなり低い値となります
以下の考え方に誤りがあるのかどうか、間違いはどこにあるのか解決できずにおります。
ご教示いただけますでしょうか？
売上高 330,000
売上原価 92,400
売上総利益 237,600
販管費 235,090 （オーナー夫妻の給与16百万円を引いたあとの値）
営業利益 2,510
営業外収益 500
営業外費用 19,160
税引前利益 -16,150
減価償却費 25,400
営業外収益 -500
営業外費用 19,160
小計 27,910
受取利息 500
支払利息 -17,960
法人税支払額 0
営業活動によるCF 10,450
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