中小企業診断士のQ&A
いつもお世話になります。 H24年事例Ⅳの第3問（設問1）…
いつもお世話になります。
H24年事例Ⅳの第3問（設問1）について質問です。
①今年度の（オーナー夫妻に対する給与が不要な場合の）フリー
キャッシュフローを求める時に、解答では
営業利益×(1－税率）＋減価償却
としているのでるが、今年度は（オーナー夫妻の給与が不要でも）
税引前利益はマイナスで税金の支払いは発生しないので、
×(1－税率)
は不要ではないのでしょうか？
（※第1問の設問3の投資初年度のキャッシュフローの増分の
求め方も同様だとおもうのですが？）
②WACCの計算方法ですが、
WACC＝株主資本コスト×(株主資本÷(株主資本＋負債))
＋負債資本コスト×（1－実効税率）× (負債÷(株主資本＋負債))
この問題の解答では、上記式の中の負債と株主資本は、
BS上の項目で、
負債＝短期借入金＋長期借入金、株主資本＝純資産合計
として求めていますが、H30年事例Ⅳの第2問（設問1）の解答では、
負債＝負債合計、株主資本＝純資産合計
として計算されています。
これはどちらが正しいのでしょうか？
宜しくお願い致します。
川西
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