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中小企業診断士のQ&A
令和3年度-1次試験過去問題「第21問」の解法が理解出来ませ…
スタディング受講者
質問日：2025年3月30日
令和3年度-1次試験過去問題「第21問」の解法が理解出来ません。
以下の解法ステップのほぼ全てが理解出来ません。
・第3期の理論株価の計算は、その翌期である第4期の配当を使用するのか？
・第3期の成長率10%の理論株価が何故48.4で、第3期の成長率2%の理論株価を足すと何故第3期の理論株価になるのか？
・第2期の理論株価が何故44になるのか？
・第2期と第3期の理論株価を、第1期時点に自己資本コストで割引く計算式が何故以下となるのか？
第2期の理論株価 ÷ (1 ＋ 自己資本コスト)1＋ 第3期の理論株価 ÷ (1 ＋ 自己資本コスト)2
ご教示の程、お願い致します。
以下の解法ステップのほぼ全てが理解出来ません。
・第3期の理論株価の計算は、その翌期である第4期の配当を使用するのか？
・第3期の成長率10%の理論株価が何故48.4で、第3期の成長率2%の理論株価を足すと何故第3期の理論株価になるのか？
・第2期の理論株価が何故44になるのか？
・第2期と第3期の理論株価を、第1期時点に自己資本コストで割引く計算式が何故以下となるのか？
第2期の理論株価 ÷ (1 ＋ 自己資本コスト)1＋ 第3期の理論株価 ÷ (1 ＋ 自己資本コスト)2
ご教示の程、お願い致します。
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