中小企業診断士のQ&A
配当割引モデルとDCF法の違いがよくわかりません。時間軸もよ…
スタディング受講者
質問日：2024年10月20日
配当割引モデルとDCF法の違いがよくわかりません。時間軸もよくわかりません。
【DCF】
企業価値＝FCF÷WACC → FCFの現在価値の合計
過去の質問にDCF法でのFCFは、上記の言葉の定義のように、1年後ではなく、当年の営業利益になります。と書いてありました。ということは現在のFCFをWACCで現在価値に割引く？？ということになりませんでしょうか。将来のFCFをWACCで現在価値に割引くということではないのでしょうか。まったくイメージがわきません。
【配当割引モデル】
配当割引モデル＝配当またはCF÷CAPM → 将来支払われる配当またはCFの現在価値の合計
配当がなぜCFに置き換わる時があるのかよくわかりません。
また、置き換わったCFはFCFのことでしょうか？営業CFのことでしょうか？→こっちでは定率制調配当割引モデルの時はなぜ一年後にするのか（DCFでは成長ありでもなしでも今のFCF）よくわかりません。また、過去の回答で深入り禁物とありますが、イメージが湧かないと頭に入りません。ざっくりイメージがわく程度でもよいので教えてください。
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