中小企業診断士のQ&A
企業価値、株主価値のことで質問します。 テキストではＣＦが一…
スタディング受講者
質問日：2022年11月06日
企業価値、株主価値のことで質問します。
テキストではＣＦが一定成長の場合、企業価値と株主価値はそれぞれ以下の様に記載。
・企業価値＝F / (r-g) テキスト P2-9-7に掲載
・株主価値＝配当額 / (資本還元率 - 成長率） テキスト P2-9-19に掲載
これまで学習してきた中で一定成長率の場合、以下のとおり一年後の成長したFCFで
あり配当額であると認識しています。
・企業価値＝F(1+g) / (r-g)
・株主価値＝配当額(1+g) / (資本還元率 - 成長率）
ゼロ成長モデルのFCFや配当額と低成長モデルのFCFや配当額が同じであるように見え
間違いやすいと思われるのですが？
すみませんが、正しい見解を教えてください。
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