財務会計 令和2年 第19問 - ポートフォリオの期待収益率

ピックアップ過去問解説

問題

E社株とF社株の2銘柄を用いてポートフォリオを作ることを考えている。それぞれのリターンの平均が、E社株10%、F社株18%のとき、ポートフォリオの期待収益率を16%にするにはE社株の投資比率を何%にするべきか。最も適切なものを選べ。

ア 16%

イ 25%

ウ 35%

エ 75%


解答・解説

解答:イ

 「ポートフォリオの収益率」に関する計算問題です。計算量も少なく、頻出論点であるため、是非正答したい問題です。

まず、ポートフォリオの期待収益率についての定義は次の通りです。

ポートフォリオの期待収益率

= E社株の期待収益率 × E社株の比率 + F社株の期待収益率 × F社株比率

E社株の比率をχとおくと、以下のような式となります

16% = 10% × χ + 18% × (1-χ)

16% = 10χ + 18% -18χ

2% = 8χ

χ = 25%

上記の式をまとめると、次のようになります


よって、正解はイになります。


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財務会計

 2-8 資本市場と資本コスト

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