問題
グローバル化の進展には、資本移動と為替レート制度が重要である。
ここでは、マンデル=フレミング・モデルの完全資本移動かつ小国のケースを考える。
変動為替レート制下での財政政策と金融政策の効果に関する記述として、最も適切なものの組み合わせを下記の解答群から選べ。
a 財政拡大政策は、完全なクラウディング・アウトを引き起こし、所得は不変である。
b 金融緩和政策は、自国通貨高による純輸出の減少を引き起こす。
c 財政拡大政策は、自国通貨安による純輸出の増加を引き起こす。
d 金融緩和政策は、純輸出の増加を通じて、GDP を押し上げる。
〔解答群〕
ア ａとｂ
イ ａとｄ
ウ ｂとｃ
エ ｃとｄ
解答・解説
解答：イ
マンデル＝フレミング・モデルに関する問題です。やや、難易度が高い問題になっています。
完全資本移動、変動為替レート制下における財政拡大政策は、マンデル＝フレミング・モデルによると、無効です。
これは、財政拡大政策（拡張的財政政策）によって生じた国内利子率上昇が、為替市場で円買いドル売りを生み、円高ドル安となるため、輸出が減少、輸入が増加してGDPが財政拡大政策（拡張的財政政策）の元の水準に戻ってしまうからです（クラウディング・アウト）。
一方、金融緩和政策は有効です。拡張的金融政策により、国内利子率が低下し、為替市場では円売りドル買いが生じます。
為替レートは円安ドル高となるため、輸出の増加、輸入が減少します。
その結果、GDPは増加します。
aですが、財政拡大政策（拡張的財政政策）は完全なクラウディング・アウトを引き起こすため所得は不変ですので適切な記述です。
bですが、金融緩和政策（拡張的金融政策）は自国通貨安による純輸出の増加を引き起こします。したがって、不適切な記述です。
cですが、財政拡大政策（拡張的財政政策）は、自国通貨高による純輸出の減少を引き起こします。したがって、不適切な記述です。
dですが、金融緩和政策（拡張的金融政策）は円安ドル高を招いて純輸出が増加し、GDPを押し上げます。したがって、適切な記述です。
以上より、a、dが適切な記述ですので、選択肢イが正解となります。
学習するには
経済学・経済政策
5-7 「労働市場と主要理論」◆マンデルフレミングモデル
