金融資産運用‐ETF(上場投資信託)
2020年9月学科第23問

問題

上場投資信託（ＥＴＦ）に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

1. ＥＴＦの売買には、上場株式と同様に売買委託手数料が発生するが、非上場の投資信託とは異なり運用管理費用（信託報酬）は発生しない。
2. インバース型のＥＴＦは、日経平均株価や東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）などの指標の日々の変動率に一定の正の倍数を乗じて算出される指数に連動した運用成果を目指して運用される。
3. 証券取引所を通じて行うＥＴＦの売買取引では、現物取引のほか、信用取引も行うことができる。
4. ＥＴＦの分配金には、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）があり、税法上、普通分配金は課税対象となり、元本払戻金（特別分配金）は非課税である。

解答・解説

解答：3

ETF(株式投資信託)はいろいろな問題に登場しますが、ETFのみについて細かく問われると、かなり難しいかと思います。ここでETFのポイントを押さえておけば、どのような形でETFが問われても対応できるようになるでしょう。

（選択肢　1）　不適切　

ETFを保有している間は、信託報酬が発生します。

（選択肢　2）　不適切

インバース型は、負の倍数を乗じて算出する指数に連動した運用成果を目指して運用されます。

（選択肢　3）　適切

証券取引所を通じて行うＥＴＦの売買取引では、現物取引のほか、信用取引も行うことができます。

（選択肢　4）　不適切

ETFの分配金は普通分配金のみです。　元本払戻金は発生しません。