金融資産運用-株式市場の各種指標
2018年5月学科第24問

金融資産運用から、株式市場の各種指標に関する問題です。

株式市場の指標（相場指標）については、日経平均株価と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の代表的な2つの指標からおさえましょう。

日経平均株価は、東証1部上場の225銘柄の株価を単純平均した指標です。一方、東証株価指数は、東証1部上場の全銘柄の時価総額を加重平均した指標です。対象銘柄や指標の計算方法の違いはよく問われるポイントです。

この2つの指標をおさえた上で、ほかに出題された指標については、主な特徴をつかんでおきましょう。

（選択肢1）不適切

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東証1部（東京証券取引所市場第一部）に上場している内国普通株式全銘柄を対象として算出されます。東証1部全銘柄の実際に流通している浮動株だけを対象とした時価総額加重型の株価指数です。東証2部（東京証券取引所市場第二部）の銘柄は対象外となります。

（選択肢2）不適切

日経平均株価は、東証1部上場企業のうち代表的な225銘柄を対象として算出されます。単純平均型の株価指標ですが、配当・株式分割などの権利落ちや増資の影響を修正しているため、指標の連続性は保たれています。指標の算出対象が東証1部の全銘柄ではなく、225銘柄に限定されていることや、株価の高い銘柄（値がさ株）の値動きに影響を受けやすいことが特徴に挙げられます。

（選択肢3）不適切

東証マザーズ指数は、東証マザーズ市場に上場している全銘柄を対象として算出される時価総額加重型の株価指数です。ＪＡＳＤＡＱ市場に上場している全銘柄を対象として算出される時価総額加重型の株価指数は、ＪＡＳＤＡＱ ＩＮＤＥＸ（ジャスダック指数）です。

（選択肢4）適切

ＪＰＸ日経インデックス４００は、東証1部だけでなく、東証2部、マザーズ、ＪＡＳＤＡＱといった新興市場も含めた東京証券取引所の上場銘柄のうち、ＲＯＥ・営業利益・時価総額等により選定された４００銘柄を対象とした時価総額加重型の株価指数です。

この問題は「適切」なものを選ぶ問題なので、選択肢4が正解となります。